Директивата на ЕК за „справедливо заплащане“: Краят на 90-дневните срокове за плащане в транспорта? Какво означава това за вашия бизнес?

Европейската комисия представи новаторски проект на директива, който се очаква да революционизира правилата за фактуриране в европейската автомобилна транспортна индустрия. Новите регламенти – неофициално наричани директивата „Справедливо заплащане“ – да се приеме въвеждането на абсолютен, строг срок за плащане на фактури в размер на 30 дниРегламентът е пряк отговор на системния проблем с натрупването на плащания, който от години унищожава малките и средни предприятия в сектора на транспорта, спедицията и логистиката (TSL) в целия Европейски съюз. За мениджърите на риска, агенциите за кредитна информация и компаниите за застраховане на кредити това означава фундаментална преоценка на моделите за оценка на надеждността на плащанията на изпълнителите.

Системен проблем, който убива носителите

За да се оцени правилно значението на инициативата на ЕС, е важно да се разбере мащабът на проблема, с който европейските автомобилни превозвачи се борят от години. В настоящата пазарна среда малките транспортни компании – които съставляват по-голямата част от предприятията в сектора на транспортните услуги – работят под хроничен натиск върху финансовата ликвидност. От една страна, те понасят фиксирани и високи оперативни разходи: гориво, пътни такси, амортизация на подвижния състав, заплати на шофьорите и задължителна застраховка. От друга страна, те често чакат от шестдесет до деветдесет дни, а в екстремни случаи дори повече, за плащане за предоставените услуги.

Този механизъм не е случаен. Години наред големите спедиторски компании и логистични оператори съзнателно са използвали предимството си при преговори, като са налагали удължени срокове за плащане на подизпълнителите. На практика това означава, че малките превозвачи прекарват много седмици във финансиране на операциите на големите играчи – без никакво обезщетение за предоставения капитал, но с пълния риск от несъстоятелност на клиента на своя страна. Предвид повтарящите се икономически кризи, постоянния инфлационен натиск и резките колебания в цените на горивата, тази структура на сетълмент е просто катастрофална за много малки предприятия.

Точните данни от Европейската комисия са тревожни: Всяка година хиляди малки и средни предприятия в Европа фалират единствено защото чакат плащане по издадени от тях фактури.Транспортният сектор е особено уязвим в това отношение, тъй като естеството на индустрията изисква извършване на първоначални разходи – дори преди клиентът да реши да уреди дълга.

Съществуващите разпоредби се оказаха недостатъчни

Директивата на ЕС относно борбата със забавянето на плащането по търговски сделки, известна като Директива 2011/7/ЕС, трябваше да бъде отговор на този проблем преди повече от десетилетие. Въпреки че тези разпоредби въведоха механизми за начисляване на законова лихва за закъснели плащания и еднократно обезщетение за разходи по събиране на дългове, на практика те се оказаха недостатъчни. Ключова вратичка беше липсата на абсолютно ограничение за сроковете на плащане в отношенията между предприятия (B2B) – законът позволяваше по-дълги срокове да бъдат установявани договорно, ако страните изрично се споразумеят. В действителност обаче „съгласието“ на малък подизпълнител често беше просто формален израз на невъзможността за преговори с доминиращия клиент.

Новопредложена директива „Справедливо заплащане“ Целта е окончателно да се затвори тази „вратичка“. Планираният 30-дневен срок е замислен да бъде абсолютен и неприкосновен – без възможност за удължаване чрез договорни клаузи в стандартните търговски сделки в сектора на автомобилния транспорт. Това представлява фундаментална промяна в регулаторната философия: от подход „30 дни неизпълнение, но по друг начин договорено“ към подход „30 дни и нито ден повече“.

Как новите разпоредби ще променят облика на TSL индустрията?

Въздействието от прилагането на директивата ще се усети на много нива на транспортния и логистичен пазар. Експертите посочват няколко ключови области на трансформация:

Натиск върху оборотния капитал на големите спедитори

Големите спедиторски компании и логистични оператори, които досега де факто финансираха ежедневните си операции за сметка на подизпълнители, ще се сблъскат със значително организационно и финансово предизвикателство. Необходимостта от уреждане на задълженията в рамките само на 30 дни ще ги принуди да придобият допълнителен оборотен капитал – независимо дали от банки, пазара на облигации или чрез специализирани инструменти за финансиране на веригата за доставки, като например обратен факторинг или програми за финансиране на веригата за доставки.

В епоха на относително високи лихвени проценти, каквито преобладават в еврозоната, разходите за получаване на подобно финансиране ще се отразят на финансовите резултати на компаниите. Смята се, че оперативните маржове на големите логистични оператори може да намалеят – което от гледна точка на акционерите ще бъде значителен сигнал за риск, но от гледна точка на малките подизпълнители е просто условие за тяхното оцеляване на пазара.

Потенциална консолидация на пазара

Новите регулации биха могли да се превърнат в катализатор за процесите на консолидация в сегмента на логистичните посредници и спедиторите. Компаниите с по-слаби финансови структури, които преди това са поддържали ликвидност благодарение на удължени срокове за плащане към подизпълнителите, може да не са в състояние да се адаптират към новия правен режим. Тяхното излизане от пазара или придобиването им от по-силни играчи е реалистичен сценарий, който анализаторите от индустрията трябва да вземат предвид в своите прогнози.

От друга страна, консолидацията може да донесе системни ползи: пазар, доминиран от субекти със солидна капиталова база, по дефиниция е по-устойчив на сътресения и по-предсказуем от гледна точка на оценката на кредитния риск.

Автоматични санкции за закъснения

Ключов елемент от новата директива, който ѝ придава практическо измерение на прилагане, е автоматичното право на кредитора да начислява лихва за всеки ден забава и да претендира за еднократно обезщетение за разходите по събиране на дългове – без да е необходимо да издава допълнително искане за плащане или да доказва претърпените вреди. Този механизъм прави умишленото забавяне на плащанията скъпоструващо за длъжника още от първия ден след пропускане на крайния срок.

Революцията в оценката на риска: Нови предизвикателства пред индустрията за бизнес верификация

От гледна точка на субектите, занимаващи се с проверка на надеждността на контрагентите, застраховане на търговски вземания и управление на кредитния риск – т.е. за основната група получатели на платформата EURODEBT.eu – предложената директива открива изцяло нова глава в историята на оценяването на платежоспособността на компаниите в сектора на TSL.

Краят на ерата на статичните модели за оценяване

Традиционните методи за оценка на кредитоспособността на една компания, основани предимно на анализ на годишните финансови отчети, балансите и коефициентите на рентабилност, ще се окажат просто недостатъчни в новата правна среда. Годишните финансови отчети имат един фундаментален недостатък: те предоставят информация от миналото, без да дават представа за текущото ликвидно състояние на компанията.

Изискването за уреждане в рамките на 30 дни ще доведе до Способността или неспособността на компанията да изплаща задълженията си ще бъде сигнал, достъпен в много по-кратко време от предиТова означава, че рейтинговите агенции, агенциите за кредитна информация и платформите за проверка на бизнеса ще трябва да инвестират в инструменти за наблюдение на ликвидността в реално време – базирани на данни от съдебни протоколи, системи за обмен на платежна информация и B2B платформи, които проследяват действителните дати на сетълмент.

Индикаторът DSO като нова основа за оценка

В новия wrodoВ регулаторната среда индикаторът ще стане особено важен DSO (неизпълнени продажби в дни), или средното време за изчакване за събиране на вземания. Компаниите, чието ОРС систематично надвишава 30 дни в отношения, обхванати от новата директива, ясно ще сигнализират или за нарушения на разпоредбите от страна на техните контрагенти, или за собствени проблеми със събирането на дългове. И в двата случая това ще бъде червен флаг за анализаторите на риска.

Индикаторът ще стане също толкова важен ДПО (Дни на непогасени задължения) – средното време, необходимо за уреждане на собствените му задължения. Спедитор, чието DPO систематично превишава законоустановения 30-дневен лимит, рискува не само финансови санкции, но и рязко понижаване на кредитния си рейтинг в рейтинговите платформи на ЕС. Застрахователните компании за търговски вземания трябва да се подготвят сега да актуализират своите договорни клаузи и методологии за оценка на рисковия портфейл.

Нов стандарт за надлежна проверка в сектора на TSL

За транспортните и логистични компании, търсещи сигурни бизнес партньори, новата директива на практика ще създаде нов минимален стандарт за надлежна проверка. Проверката на потенциален клиент или изпълнител вече трябва да включва:

• Анализ на историята на плащанията в базите данни на агенции за бизнес разузнаване и платформи за обмен на кредитна информация
• Оценка на индикатора DPO въз основа на наличните финансови данни и пазарни референции
• Мониторинг на известия за плащане в реално време – особено важно през първите месеци след влизането в сила на директивата, когато някои компании ще имат трудности с адаптирането
• Проверка на експозицията към риск от концентрация – оценка на това каква част от портфейла от вземания е концентрирана в един или повече големи клиенти
• Проверка дали фирмата не е вписана в регистрите на длъжниците провеждани на национално и европейско ниво

Перспектива за малки и средни превозвачи

За стотици хиляди малки транспортни компании, работещи в Европейския съюз, новата директива е потенциално революционна промяна, която буквално би могла да спаси бизнеса им. Подобрената финансова ликвидност в резултат на по-бързото събиране на вземанията ще се изрази в:

• По-малка зависимост от скъпо външно финансиране (факторинг, заеми за оборотен капитал) за преодоляване на разликата между оперативните разходи и приходите
• По-голяма способност за своевременно погасяване на собствените задължения – лизингови вноски за подвижен състав, застрахователни премии, заплати на служителите
• Възможност за по-рационално планиране на инвестициите в модернизиране на автопарка и спазване на все по-строгите екологични стандартиrodoВискови (Евро 7)
• Подобряване на кредитния ви рейтинг, което от своя страна ще улесни достъпа до финансиране при по-благоприятни условия

Струва си да се подчертае обаче, че самата директива е само началото. Ключовото предизвикателство ще остане ефективно прилагане на новите разпоредбиОпитът с прилагането на Директива 2011/7/ЕС показва, че дори доброто законодателство може да бъде безполезно, ако не е придружено от ефективни механизми за надзор и санкции на национално ниво. Следователно успехът на новия регламент ще зависи до голяма степен от решимостта на отделните държави членки при транспонирането и прилагането на разпоредбите.

Оценка на бизнес риска: Какво да правим сега?

Независимо от това колко време ще отнеме официалното приемане и влизане в сила на новата директива – а предвид законодателните процеси на ЕС, това може да отнеме от една до няколко години – подготовката на пазара трябва да започне незабавно. По-долу са дадени ключови препоръки за различните групи субекти:

За транспортни и спедиторски фирми (като кредитори)

• Прегледайте и актуализирайте всички съществуващи договори с изпълнители относно сроковете за плащане – струва си да се преговаря сега за съкращаване на сроковете до 30 дни, като се позовавате на предстоящите разпоредби
• Внедрете или засилете мониторинга на навременните плащания за ключови клиенти, като изградите собствена база данни за историята на плащанията
• Осигурете се финансово за преходния период – кредитни линии или факторингови споразумения като ликвиден буфер
• Разгледайте застраховката на търговски вземания като допълнителна сигурност в процеса на адаптиране на пазара към новите регулации

За големи логистични оператори и спедитори (като длъжници)

• Одитирайте вътрешните процеси на плащане и идентифицирайте пречки, които удължават цикъла на плащане
• Консултирайте се с банки и финансови институции относно наличието на програми за финансиране на веригата за доставки или обратен факторинг като инструменти за управление на оборотния капитал
• Запазете време и ресурси за предоговаряне на условията на финансиране в контекста на увеличените нужди от оборотен капитал
• Следете напредъка на законодателния процес и участвайте активно в консултации с индустрията

За финансови институции и рейтингови агенции

• Започване на работа по актуализиране на моделите за оценяване за субекти от сектора на TSL, като се вземат предвид новите показатели за плащане като променливи за оценка
• Изграждане или разработване на инструменти за наблюдение на ликвидността в реално време, базирани на данни от транзакции и регистри
• Актуализиране на застрахователните полици и кредитните лимити за сегмента на спедицията и логистиката, като се вземе предвид преходният риск от периода на внедряване

Резюме: Промяна на парадигмата в управлението на риска от плащания

Предложение за директива „Справедливо заплащане“ Това е един от най-значимите регулаторни сигнали, които секторът на TSL е получил през последните години от Европейската комисия. Независимо от окончателния вид на приетите регулации, посоката на промяна е ясна: ерата на дългите срокове за плащане като стандартен инструмент за управление на оборотния капитал от големите участници на пазара е към своя край.

За пазара на верификация на компании и оценка на кредитния риск това означава изграждане на нови аналитични компетенции, базирани на данни в реално време и динамични модели за оценяване. Компаниите, които първи адаптират своите методологии към новите реалности, ще получат значително конкурентно предимство – както по отношение на качеството на анализите, които предоставят, така и по отношение на достоверността на препоръките, които издават.

За цялата верига на доставки в Европа, където транспортният сектор играе абсолютно фундаментална роля, по-добрата защита на ликвидността на малките и средните превозвачи е инвестиция в системна стабилност. Струва си да се помни, че фалитът на една малка транспортна компания обикновено е локализиран проблем. Масовите фалити на десетки хиляди превозвачи обаче, причинени от натрупани забавяния в плащанията, заплашват непрекъснатостта на доставките на стоки до фабрики, магазини и складове в целия Европейски съюз. Ето защо тази директива, макар и технически финансов и правен регламент, има далеч по-широк обхват, отколкото може да предполага всяко от нейните заглавия.

Редакционен екип на EURODEBT.eu ще следи непрекъснато напредъка на законодателния процес и ще информира за всички съществени промени. Препоръчваме на нашите клиенти във финансовия сектор и транспортните и логистични компании да предприемат подготвителни действия още сега – както в оперативната сфера, така и по отношение на прегледа на политиките си за управление на риска от контрагентите.