La ola de quiebras no cesará antes de 2027. El informe de Atradius advierte al sector del transporte.

El número global de insolvencias no solo no está disminuyendo, sino que se está acelerando, y según el último informe Atradius Insolvency Outlook, publicado en octubre de 2026, no se espera una reversión duradera de esta tendencia antes de la segunda mitad de 2027. Para las empresas del sector del transporte y la logística que ya operan en el mundorodoEn un contexto de altos costes y márgenes ajustados, esta previsión suena como otra señal de alarma que exige una respuesta inmediata en el ámbito de la gestión del riesgo de contraparte.

Cinco por ciento más de quiebras en 2026: se revisan las previsiones optimistas.

A principios de este año, muchos analistas aguardaban una recuperación gradual de la economía global tras el periodo de gran inestabilidad. Sin embargo, un informe de octubre de la aseguradora de crédito holandesa Atradius supone una revisión fundamental de estas expectativas. Según las últimas previsiones, el número de quiebras a nivel mundial aumentará un 5 % en 2026 con respecto al año anterior. Se espera un descenso recién en 2027 —estimado en un 4 %—, pero los primeros indicios claros de normalización no aparecerán hasta la segunda mitad del próximo año.

Esto supone una corrección significativa respecto a los escenarios anteriores, más optimistas. Significa que las empresas, especialmente las de transporte y logística que operan bajo un modelo B2B, deben prever un período prolongado de mayor riesgo crediticio y de pago para sus contratistas. La ventana de oportunidad para las medidas de alivio macroeconómico está cerrada al menos hasta mediados de 2027.

¿Qué está impulsando la ola de quiebras? Una combinación tóxica de factores macroeconómicos y geopolíticos.

Los expertos de Atradius señalan varios factores paralelos que se refuerzan mutuamente y que, en conjunto, crean un entorno extremadamente desfavorable.rodouna plataforma para empresas de prácticamente todo el mundo:

• Costes operativos persistentemente altos — incluidos los precios de la energía, que no dejan de subir y que afectan especialmente al sector del transporte, que depende directamente de los costes del combustible y la electricidad.
• Aumento de las tensiones comerciales — El creciente proteccionismo, las nuevas barreras arancelarias y la incertidumbre en las cadenas de suministro mundiales están limitando los volúmenes de envío y complicando la planificación financiera.
• Condiciones restrictivas para la financiación externa — El elevado nivel de los tipos de interés en las principales economías implica que el coste del servicio de la deuda sigue siendo dolorosamente alto y que el acceso a nuevo capital está severamente limitado.
• Debilitamiento de la demanda de los consumidores — En muchas economías europeas, los ingresos reales de los hogares siguen bajo presión debido a la inflación acumulada de años anteriores, lo que se traduce en una menor demanda de bienes y servicios transportados por transportistas europeos.

Theo Smid, economista sénior de Atradius, comenta directamente sobre la situación:rodoEl entorno empresarial sigue siendo muy complejo, y las presiones sobre los costes de los insumos y las tensiones comerciales no dan señales de disminuir. Los datos del presente año confirman claramente que el creciente número de quiebras no es un fenómeno pasajero, sino una tendencia duradera que persistirá durante los próximos meses.

Darwinismo de mercado, o por qué una caída en 2027 no es motivo de optimismo.

La previsión de una disminución del 4 % en las quiebras mundiales para 2027 puede parecer una buena noticia. Sin embargo, un análisis exhaustivo de los mecanismos subyacentes sugiere que se debe actuar con mucha cautela. Este descenso no será el resultado de una recuperación económica real ni de una mejora de los fundamentos macroeconómicos. — será principalmente consecuencia de una especie de "limpieza" del mercado.

Las empresas más débiles, más endeudadas y menos flexibles simplemente dejarán de existir a principios de 2027. Aquellas que se han beneficiado del crédito barato durante años y no han adaptado sus estructuras de costos a la nueva y más exigente realidad desaparecerán del mercado. Las empresas que sobrevivan a esta brutal y selectiva fase serán, por definición, más fuertes, pero su supervivencia tendrá un costo: la quiebra y la reestructuración de cientos, si no miles, de empresas más débiles en cada mercado.

Para los acreedores y los gestores de riesgos crediticios, esta es una distinción importante: la disminución estadística de las quiebras no debe confundirse con el fin de la crisis. En 2027 habrá menos quiebras no porque la situación vaya a mejorar, sino porque quienes debían quebrar ya lo habrán hecho.

Europa: Un panorama de riesgo regional desigual

El informe de Atradius no considera a Europa como una única zona de riesgo, y con razón. La gravedad de los problemas de insolvencia varía significativamente según la región, lo cual es crucial para las empresas que eligen socios comerciales o que consideran expandirse a nuevos mercados.

Reino Unido: Niveles históricamente altos de quiebras

Los analistas de Atradius prestan especial atención a la situación en el Reino Unido, donde el número de quiebras se mantiene en niveles históricamente altos. Esto se debe a tres factores interrelacionados: la acumulación masiva de deuda durante la pandemia de COVID-19 (cuando el gobierno brindó un apoyo masivo a las empresas con préstamos y garantías), los costos aún muy elevados del servicio de estas obligaciones en un contexto de tipos de interés altos, y la demanda de los consumidores, crónicamente débil, en la economía posterior al Brexit.

Para las empresas de transporte polacas y de Europa Central que realizan transacciones regulares con socios británicos u operan en rutas hacia y desde las Islas Británicas, La situación en el Reino Unido debería interpretarse como una señal para endurecer los procedimientos de verificación y acortar los plazos de pago.El riesgo de contraparte en el lado británico es actualmente significativamente mayor que el promedio europeo.

Rumania: Uno de los pocos mercados con pronóstico de un mayor aumento de las quiebras.

Rumania también destaca en el panorama europeo de riesgos, y no precisamente de forma positiva. Los expertos de Atradius la señalan como uno de los pocos mercados del continente donde no solo no se prevé la estabilización, sino que, de hecho, se espera un aumento continuo y sostenido de las insolvencias. Este fenómeno se debe a las presiones fiscales acumuladas (crecientes déficits presupuestarios y riesgos para las finanzas públicas), la inestabilidad política y la inflación estructural, que está erosionando los márgenes operativos de las empresas locales.

Rumanía es un mercado importante para el transporte por carretera europeo, tanto como país de tránsito clave como por la gran cantidad de transportistas activos que operan en todo el continente. Los gestores de riesgos deben considerar el contexto rumano con suma cautela al evaluar a sus socios comerciales de este país.

Europa Central y Oriental frente a Europa Occidental

En términos generales, tanto Europa (en su conjunto) como la región de Asia-Pacífico pueden esperar una disminución más pronunciada de las quiebras —un descenso del 5 %— en 2027, mientras que Norteamérica experimentará una caída más moderada, del 35 %. Esta divergencia sugiere que la economía europea debería recuperarse relativamente más rápido, pero solo si no surgen nuevos choques externos, como una nueva escalada de las tensiones comerciales o un fuerte aumento de los precios de la energía.

Sector del transporte y la logística: En primera línea

De todos los sectores de la economía europea, el transporte y la logística se encuentran en una situación particularmente difícil. El informe de Atradius identifica claramente a este sector como especialmente vulnerable a las condiciones macroeconómicas actuales, y esto no es casualidad.

La naturaleza de los modelos de negocio de las empresas de transporte implica que se ven afectadas de forma desproporcionada por cada uno de los factores de riesgo identificados en el informe:

• precios de la energía El combustible es uno de los mayores costes operativos para cualquier transportista. Sin mecanismos de cobertura eficaces, las fluctuaciones en los precios del diésel impactan directamente en la rentabilidad de los pedidos.
• Presión salarial — La escasez de conductores profesionales en Europa Occidental ha sido un factor determinante en el aumento de los salarios en el sector durante años, lo que limita los márgenes de explotación incluso cuando la flota está completamente ocupada.
• Ralentización del comercio internacionalrodoWyoming — La reducción del volumen de carga se traduce directamente en menores ingresos para las empresas de transporte, sin una disminución proporcional de los costes fijos (arrendamiento, seguros, personal).
• Retrasos en los pagos por parte de los clientes — En un contexto de dificultades financieras generalizadas, los contratistas están retrasando cada vez más el pago de facturas, lo que genera peligrosos retrasos en los pagos dentro de la cadena logística.

Este último punto merece especial énfasis. Los cuellos de botella en los pagos del transporte son de naturaleza en cascada. Un solo cliente poco fiable puede privar a una pequeña o mediana empresa de transporte de su liquidez en cuestión de semanas, provocando que incumpla sus obligaciones con una empresa de arrendamiento, una gasolinera o una agencia de aduanas. El efecto dominó se propaga entonces a los siguientes eslabones de la cadena de suministro, desestabilizando a empresas que ya gozaban de una buena situación financiera.

Implicaciones prácticas para la gestión de riesgos en el transporte y la logística.

Para gestores de riesgos, propietarios de empresas de transporte y especialistas en cuentas por cobrar que operan en el sectorrodoEn el contexto descrito en el informe Atradius, es crucial pasar de un modelo reactivo a uno proactivo de gestión del riesgo de contraparte. Las áreas específicas que requieren atención inmediata incluyen:

1. Fortalecimiento de los procedimientos de verificación de contratistas (KYC)

Las comprobaciones estándar del registro y el historial de pagos son claramente insuficientes hoy en día. En el contexto actual, es fundamental el seguimiento periódico de la salud financiera de los contratistas clave, incluyendo los estados financieros actualizados, los cambios en la estructura de propiedad, la información sobre procedimientos legales y las señales de alerta temprana (por ejemplo, cambios repentinos en las condiciones de pago, rotación de la dirección, listados de activos). Plataformas como EURODEBT.eu proporcionan este tipo de datos en tiempo real, lo que permite tomar medidas preventivas antes de que un problema se agrave y derive en la quiebra total del contratista.

2. Revisión de los límites de crédito comercial

Los límites de crédito otorgados a los contratistas hace uno o dos años pueden resultar totalmente insuficientes para su situación financiera actual.rodoDado el creciente número de quiebras, es fundamental revisar y ajustar periódicamente —trimestralmente, o incluso mensualmente en el caso de clientes de alto riesgo— los límites de crédito otorgados. Los clientes del Reino Unido y Rumanía, donde el riesgo sectorial es mayor, requieren especial atención.

3. Reducción y endurecimiento de los plazos de pago

En situaciones de mayor riesgo sistémico, los plazos de pago estándar de 30, 60 o 90 días pueden generar una exposición excesiva al riesgo. Conviene considerar la renegociación de las condiciones comerciales con las contrapartes clasificadas como de mayor riesgo: acortar los plazos de pago, introducir anticipos o pagos parciales por adelantado y, posiblemente, exigir garantías en forma de avales bancarios o seguros de crédito.

4. Diversificación de la cartera de clientes

Concentrar los ingresos en manos de uno o pocos grandes contratistas siempre genera un mayor riesgo, pero en el contexto actual, resulta especialmente peligroso. Las empresas de transporte y logística deben esforzarse por ampliar su cartera de clientes para que la posible quiebra incluso del cliente más importante no ponga en peligro la supervivencia de toda la empresa.

5. Seguro de cuentas por cobrar comerciales

En este contexto, los productos de seguro de crédito comercial que ofrecen entidades como Atradius, Euler Hermes (Allianz Trade) y Coface están ganando cada vez más popularidad.rodoSkowice no es un lujo, sino un elemento sensato de la gestión del riesgo financiero. Vale la pena analizar si la política actual se corresponde con la exposición real de la empresa y, de no ser así, considerar seriamente su implementación.

Perspectivas para 2027: ¿Qué le espera al sector una vez que el mercado se haya "ajustado"?

Aunque el panorama actual es decididamente sombrío, conviene mirar hacia 2027 con una dosis de optimismo constructivo, sin olvidar, por supuesto, los riesgos. Las empresas que sobrevivan a este difícil periodo entrarán en el mercado una vez que se hayan eliminado los competidores más débiles. Paradójicamente, una menor competencia y mayores barreras de entrada podrían generar mejores condiciones para recuperar márgenes y fortalecer la posición en el mercado para aquellas que logren mantener la liquidez financiera durante los próximos 12 a 18 meses.

La clave para la supervivencia —y para aprovechar las oportunidades que surgirán tras la ola de quiebras— reside en mantener la liquidez financiera ahora, durante la fase más difícil del ciclo. Esto requiere una gestión rigurosa de las cuentas por cobrar, una verificación proactiva de los contratistas y la disposición a actuar con rapidez ante cualquier señal de alerta.

Resumen: Es hora de optimizar los procesos, no de esperar.

El informe Atradius Insolvency Outlook para octubre de 2026 ofrece una visión clara: el mercado global está entrando en un período prolongado de aumento de quiebras, con el sector europeo del transporte y la logística en el epicentro de este fenómeno. Las esperanzas de una rápida recuperación macroeconómica son vanas: la mejora estructural solo se producirá tras un doloroso proceso de selección de mercado que durará al menos hasta mediados de 2027.

Para los gestores de riesgos y los propietarios de empresas de transporte, el mensaje es claro: Es hora de reforzar los procedimientos de verificación de contratistas, revisar los límites de crédito y supervisar activamente las carteras de clientes, con especial énfasis en las entidades del Reino Unido, Rumania y todo el sector del transporte europeo. Retrasos en los pagos en el mundo actualrodoTienen una tendencia excepcionalmente alta a derivar en procedimientos de quiebra, y el tiempo de reacción del acreedor es una variable clave que determina el monto de las pérdidas finales.

Las plataformas de verificación, las calificaciones de las contrapartes y las auditorías periódicas de las carteras de cuentas por cobrar no son herramientas de apoyo opcionales, sino que constituyen la base absoluta de una conducta empresarial responsable en el sector del transporte y la logística en Europa.